面對已到贖回期的二級資本債券，又有一家銀行宣布放棄贖回日前，山東榮成農商行表示，不行使二級資本債券贖回權截至目前，已有9家銀行未選擇在年內贖回二級資本債券

盡管許多銀行不行使贖回權，但二級資本債券仍是商業銀行今年補充資本的最重要方式同花順iFinD數據顯示，截至11月20日，商業銀行二級資本債券總發行規模高達8393.75億元，而2021年同期僅為4657.6億元其中，中小銀行數量依然最多，占比80%

8 .農村商業銀行不行使贖回權。

日前，榮成農商行發布公告稱，不行使其2017年二級資本債券的贖回選擇權，并將按時支付未償債券利息資料顯示，榮成農商行于2017年12月15日發行二級資本債券，總額3億元，債券利率6%

目前商業銀行發行二級資本債券，一般發行期限為10年，且均增加了減記條款根據相關規定，在到期日前的最后5年，可計入二級資本的二級資本債券金額應按比例逐年遞減，這也意味著，如果銀行不贖回，其二級資本債券的資本補充效應將逐年稀釋因此，大多數銀行會在二級資本債券發行后的第五年選擇贖回操作

今年以來，越來越多的銀行在發行第五年的二級資本債券時選擇放棄贖回據不完全統計，除榮成農商行外，已有8家中小銀行選擇債券到期后不贖回上述9家銀行均在2017年發行了二級資本債券，其中農商行數量高達8家，山西銀行是其中唯一一家

根據山西銀行披露的相關公告，晉城銀行于2017年發行總額為10億元的二級資本債券，債券利率為5%資料顯示，2021年4月，晉城銀行與大同銀行，長治銀行，晉中銀行，陽泉市商業銀行合并設立山西銀行原銀行的相關業務，債權債務由山西銀行承繼，已簽訂的合同，協議繼續有效因此，山西銀行放棄晉城銀行發行的二級資本債券的贖回權是順理成章的

由于上述銀行一般都是規模較小的地方銀行，發行的二級資本債券數量有限除山西銀行發行10億元外，其余8家銀行發債金額在1億元至5億元之間，債券利率在5%至6%之間

還是維持資本充足率的水平。

至于放棄贖回二級資本債券的原因，銀行在相關公告中稱根據實際情況，決定不行使本期債券的贖回權。

個別銀行在公告中解釋，行使贖回權有兩個前提條件一種是將贖回的工具替換為同等或更高質量的資本工具，資本工具的替換只能在收入能力可持續的條件下實施，二是贖回權行使后的資本水平仍明顯高于監管資本要求

對外經貿大學金融學院教授何在接受《證券日報》記者采訪時表示，贖回主要考慮二級資本工具補充資本的扣除效應今年以來，一些銀行選擇不行使二級資本債券的贖回權，可能是為了維持資本充足率同時，市場環境也會對不同類型的銀行發行二級資本債券產生不同的影響尤其對于農村商業銀行來說，更多的還是出于風險管理的需要

一位業內人士告訴記者，贖回權不行使或與目前的債券市場有一定關系贖回需要換成新的債券，目前的市場環境可能不支持特別是近期債券市場流動性大幅收緊，再融資成本和難度加大