市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心是資金利率市場(chǎng)化，利率市場(chǎng)化的核心是存款利率市場(chǎng)化存款利率市場(chǎng)化一直是利率市場(chǎng)化改革的危險(xiǎn)一躍，俗稱突破經(jīng)過(guò)幾年的探索，我國(guó)存款利率市場(chǎng)化邁出了關(guān)鍵的一步，未來(lái)的路會(huì)更加寬廣

今年4月，商業(yè)銀行也下調(diào)了存款利率，但只下調(diào)了2年期和3年期定期存款利率10個(gè)基點(diǎn)，但這次不同，下調(diào)利率覆蓋的存款范圍更廣從活期存款到定期存款和存單，從3個(gè)月期到5年期，下降幅度從5個(gè)基點(diǎn)到15個(gè)基點(diǎn)因此，這次商業(yè)銀行降低存款利率是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵一步

粗略回顧一下，近幾年央行采取的是穩(wěn)中求進(jìn)，小步快跑的策略。

2004年，央行實(shí)現(xiàn)了存款利率放開下限，控制上限的目標(biāo)，利率市場(chǎng)化改革邁出重要一步2012年允許存款利率區(qū)間內(nèi)上浮，區(qū)間上限逐步擴(kuò)大2012年6月和2014年11月，中國(guó)人民銀行先后將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍和1.2倍2014年9月，央行率先設(shè)立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，對(duì)存款利率上限形成軟約束此后，商業(yè)銀行存款利率上限的倍數(shù)逐漸增大，直到2015年10月，存款利率上限全面放開，但40%的浮動(dòng)上限被默認(rèn)

2021年6月，存款利率市場(chǎng)化大幅調(diào)整，將原來(lái)由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮一定基點(diǎn)。

緊接著，2022年4月，中國(guó)人民銀行引導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制利率自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率

由于存款利率市場(chǎng)化改革意義重大，涉及經(jīng)濟(jì)社會(huì)的方方面面特別是存款利率上限放開后，一些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了高利率，高風(fēng)險(xiǎn)投資的傾向這必須有相應(yīng)的配套制度來(lái)保障，最重要的是建立以存款保險(xiǎn)制度為代表的金融安全網(wǎng)來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)2014年10月，我國(guó)例會(huì)通過(guò)《存款保險(xiǎn)條例》，次年正式實(shí)施

筆者理解，該制度的推出，將機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與存款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)分離開來(lái)，既保護(hù)了存款人，又刺激了商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，為利率市場(chǎng)化改革保駕護(hù)航。

我們也可以看到，現(xiàn)在是利率市場(chǎng)化改革的最好時(shí)機(jī)因?yàn)槟壳爸袊?guó)經(jīng)濟(jì)周期處于下行趨勢(shì)，而且因?yàn)槿丝诶淆g化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，央行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，銀行存款準(zhǔn)備金率一再下調(diào)，市場(chǎng)利率一直處于低位

同時(shí)，受疫情影響，部分需求受到部分抑制最近幾年來(lái)，監(jiān)管部門努力降低金融體系風(fēng)險(xiǎn)，影子銀行和高杠桿得到控制，剛性支付被打破，股市波動(dòng)較大，金融投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，房地產(chǎn)投機(jī)得到有效控制，人們可以選擇的投資產(chǎn)品范圍縮小，居民存款意愿增強(qiáng)

第二季度，中國(guó)人民銀行儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示，58.3%的居民傾向于多存，比上季度提高了3.6個(gè)百分點(diǎn)今年上半年銀行存款規(guī)模增加不少，存款利率略有下降央行數(shù)據(jù)顯示，上半年居民存款增加10.3萬(wàn)億元，同比多增2.9萬(wàn)億元公司存款規(guī)模74.9萬(wàn)億元，比年初增加5.3萬(wàn)億元，比去年同期增加3.1萬(wàn)億元

但實(shí)際上，大型國(guó)有銀行和一些管理能力較強(qiáng)的股份制銀行都增加了存款規(guī)模，而中小銀行仍然缺乏低成本的吸儲(chǔ)能力。

日前，六大行和一家股份制銀行招商銀行率先宣布下調(diào)存款利率次日，六大股份制銀行宣布下調(diào)存款利率股份制銀行降低的存款利率與國(guó)有銀行相當(dāng)?shù)牵捎谒麄兊拇婵罾矢哂趪?guó)有銀行之前的存款利率，所以降低的存款利率仍然保持了他們的優(yōu)勢(shì)其他城商行和農(nóng)商行尚未宣布降息，其他中小銀行也尚未跟進(jìn)

可以肯定的是，商業(yè)銀行下調(diào)存款利率會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)存款利率的分化。

包括股份制銀行招商銀行在內(nèi)的6家全國(guó)性國(guó)有銀行，以及其他少數(shù)幾家規(guī)模大，資產(chǎn)質(zhì)量高，網(wǎng)點(diǎn)多，客戶多的銀行，近兩年來(lái)紛紛下調(diào)存款利率，其他中小銀行可能會(huì)停止，或者即使下調(diào)存款利率，時(shí)間可能會(huì)推遲，范圍可能會(huì)減弱，其他吸儲(chǔ)能力弱的小銀行可能會(huì)按兵不動(dòng)這是利率市場(chǎng)化改革的目的之一

存款利率的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制是讓合格的，經(jīng)營(yíng)良好的銀行機(jī)構(gòu)享受到廉價(jià)的資金，從而獲得更高的凈息差，最終贏得更高的利潤(rùn)可是，經(jīng)營(yíng)不善的銀行機(jī)構(gòu)為了吸收存款，降低凈息差，從而減少利潤(rùn)，不得不付出更高利率的代價(jià)，這也是利率市場(chǎng)化改革的目的之一

因此，存款利率市場(chǎng)化將極大地改變目前銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局為了降低負(fù)債成本，商業(yè)銀行必須精耕細(xì)作零售客戶，通過(guò)擴(kuò)大理財(cái)規(guī)模吸收低成本資金，從而降低其凈息差，并在資產(chǎn)端尋找有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，降低不良貸款的概率，從而形成安全盈利的資產(chǎn)這無(wú)疑要求商業(yè)銀行大大提高自己的專業(yè)水平和能力