日前，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》，個(gè)人養(yǎng)老金制度從藍(lán)圖變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

在今天舉行的中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2022夏季峰會(huì)上，光大財(cái)富管理總經(jīng)理潘東表示，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)至關(guān)重要這就像一枚硬幣的兩面一方面，第三支柱的發(fā)展帶來(lái)了定期定額投資的長(zhǎng)期資金，是資產(chǎn)管理行業(yè)最有潛力的基金，另一方面，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以有效地將長(zhǎng)期資金配置到長(zhǎng)期資產(chǎn)，資金和資本市場(chǎng)，可以解決金融體系缺乏資本和長(zhǎng)期資金的痛點(diǎn)

展望未來(lái)，全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)葉海生建議，可以適當(dāng)調(diào)整儲(chǔ)蓄總額，將釋放的資金主要用于發(fā)展第三支柱，這對(duì)第三支柱和資產(chǎn)管理行業(yè)都有非常積極的影響據(jù)他初步推測(cè)，如果適度釋放一定量的總儲(chǔ)蓄，預(yù)計(jì)5年后，我國(guó)整體養(yǎng)老金規(guī)模可能超過(guò)60萬(wàn)億元，占GDP比重接近50%，與全球平均水平基本持平

關(guān)于第三支柱建設(shè)的思考:高儲(chǔ)蓄，追加資金的產(chǎn)品投資期限尚短。

從具體的產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，目前第三支柱主要包括擴(kuò)展型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，專屬型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，養(yǎng)老目標(biāo)基金和養(yǎng)老理財(cái)。

PICC資產(chǎn)總裁曾北川認(rèn)為，上述產(chǎn)品的規(guī)模，期限，資產(chǎn)配置，收益特征都有較大差異其中規(guī)模主要是養(yǎng)老基金和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，養(yǎng)老保險(xiǎn)占比相對(duì)較低，期限呈現(xiàn)兩極分化，養(yǎng)老基金和養(yǎng)老金產(chǎn)品封閉期小于5年，養(yǎng)老保險(xiǎn)大于20年，另外，從投資收益和資產(chǎn)配置來(lái)看，相關(guān)性高，股票占比高的品種收益和波動(dòng)性較高

"目前，第三支柱產(chǎn)品的投資期限一般都是短期的."曾北川進(jìn)一步表示，其中，養(yǎng)老目標(biāo)基金和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的封閉期在5年以內(nèi)，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和平滑商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的期限為20 —30年，但部分品種的基礎(chǔ)資產(chǎn)仍以3—5年的非標(biāo)為主，這將導(dǎo)致短期投資傾向。

此外，潘東還建議，未來(lái)可以考慮第二，第三支柱她表示，由于第二支柱的人口覆蓋率只有6%，從用人單位的角度來(lái)看，企業(yè)年金的繳費(fèi)基數(shù)較高，對(duì)繳費(fèi)形成了很大的壓力所以可以嘗試打通企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老金的賬戶體系，統(tǒng)一接入人社部的信息平臺(tái)特別是對(duì)于靈活就業(yè)的用人單位，可以以更低或更靈活的繳費(fèi)比例進(jìn)入第三支柱，同時(shí)享受第二支柱的稅收優(yōu)勢(shì)，有望顯著提高用人單位的參保意愿，從而為整個(gè)養(yǎng)老金融體系帶來(lái)新的水源和活力

養(yǎng)老金管理的未來(lái)前景:應(yīng)兼顧包容性和可持續(xù)發(fā)展。

本月以來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)成為財(cái)富管理領(lǐng)域的熱詞第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已陸續(xù)推出首批發(fā)售產(chǎn)品，眾多產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)火爆，因此提前完成征集

目前養(yǎng)老金理財(cái)試點(diǎn)還是很成功的，但普遍是極低的管理費(fèi)，銷(xiāo)售費(fèi)和零申購(gòu)費(fèi)，贖回費(fèi)，這是基于養(yǎng)老金理財(cái)?shù)钠栈菪裕彩倾y監(jiān)會(huì)在試點(diǎn)期間的要求潘東說(shuō)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果你想管理大量的資金，如果你想進(jìn)一步提高自己的投資管理能力，你需要找到一個(gè)平衡點(diǎn)，兼顧包容性和可持續(xù)發(fā)展，打造養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品

中郵財(cái)富管理董事長(zhǎng)吳耀東認(rèn)為，養(yǎng)老金理財(cái)對(duì)銀行理財(cái)公司的投資能力和資產(chǎn)配置能力提出了更高的要求未來(lái)以養(yǎng)老理財(cái)為突破口，對(duì)銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置要求會(huì)有更大的牽引力

目前養(yǎng)老金理財(cái)?shù)耐顿Y收益率普遍在5.8%—8%，對(duì)于加權(quán)平均收益率為3.61%的銀行理財(cái)?shù)耐顿Y能力和資產(chǎn)配置來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的提升他進(jìn)一步表示，與此同時(shí)，養(yǎng)老金理財(cái)更加注重平衡和穩(wěn)健，股權(quán)投資比例控制在20%以下非標(biāo)資產(chǎn)也嚴(yán)格控制集中度的要求，特別注重安全性，收益性和長(zhǎng)期性的要求

潘東表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品需要以絕對(duì)收益為導(dǎo)向，權(quán)益配置呈現(xiàn)倒U型下行曲線，風(fēng)險(xiǎn)管理也要注意所以從戰(zhàn)術(shù)上來(lái)說(shuō)，要遵循先低浪筑底，再絕對(duì)收益，最后做好股權(quán)彈性的投資邏輯，做好止盈止損