新階段中美貿(mào)易關(guān)系怎么走

2020年1月15日簽署的《中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議》于2021年底到期中美第一階段協(xié)議目前完成度如何哪些因素影響了第一階段執(zhí)行率在當(dāng)前美國通脹高企，我國經(jīng)濟(jì)力求穩(wěn)增長的情形下，第一階段之后中美貿(mào)易會產(chǎn)生哪些總量及結(jié)構(gòu)的新變化美國是否有降低對華關(guān)稅的新訴求中美貿(mào)易會面臨哪些新挑戰(zhàn)本文將展開分析，并提出對策與建議

中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議如何收官

疫情擾動，通脹高企和高水準(zhǔn)目標(biāo)導(dǎo)致中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議執(zhí)行存在不小難度截至2021年11月，我國自美進(jìn)口約完成兩年總目標(biāo)的58%農(nóng)產(chǎn)品，制成品和能源品的進(jìn)口分別已完成兩年目標(biāo)的84%，58%和43%

第一階段期間美國對我國的貿(mào)易逆差形勢未變雖然我國對第一階段協(xié)議的執(zhí)行力度并不小，但其間美國對我國的進(jìn)口依賴度加強(qiáng)，貿(mào)易逆差不斷擴(kuò)大2019~2021年美國自我國的進(jìn)口增速顯著上升，由—21.4%升至6.1%從商品結(jié)構(gòu)上看，美國對我國的進(jìn)口依賴是全面性的

當(dāng)前美國高通脹是制約第一階段協(xié)議目標(biāo)完成的主因高通脹提升了中上游產(chǎn)品價(jià)格，降低出口競爭力，拉低進(jìn)口意愿美國出口商品價(jià)格指數(shù)2021年漲幅5.5%，遠(yuǎn)高于2020年的1.8%為保障外貿(mào)利潤和物價(jià)相對平穩(wěn)，規(guī)避自美高價(jià)商品的進(jìn)口，成為經(jīng)濟(jì)主體的自發(fā)選擇同時(shí)，由供應(yīng)鏈瓶頸引發(fā)的通脹加劇了美國出口增速回落歷史數(shù)據(jù)表明，美國的出口增速與通脹率走勢具有同步性，但自2021年7月以來，美國通脹水平和出口同比增速出現(xiàn)背離，通脹高企的同時(shí)出口增速下滑不同以往單因素驅(qū)動通脹，本輪通脹由貨幣投放型+需求拉動型+成本推動型多因素共同作用根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在貨幣超發(fā)和成本推動型通脹的情景下，社會產(chǎn)出降低，失業(yè)率居高難下，隨之帶來生產(chǎn)供給不足，出口動能乏力

改善中美貿(mào)易和下調(diào)對華關(guān)稅

成為美國緩解高通脹的可選擇手段

當(dāng)前，美國物價(jià)上漲制約消費(fèi)，拉低居民消費(fèi)信心調(diào)查顯示，本輪通脹造成家庭支出成本增長高達(dá)3倍，居民消費(fèi)信心指數(shù)創(chuàng)2011年以來新低物價(jià)飆升創(chuàng)歷史新高，但非農(nóng)時(shí)薪同比增速居于高位，遠(yuǎn)未跑贏CPI上漲速度，工資與通脹螺旋上升抑制就業(yè)恢復(fù)美國PMI物價(jià)指數(shù)由年初77上升至85，但產(chǎn)出指數(shù)則由60降至59，顯示不斷高漲的物價(jià)拖累了制造業(yè)的產(chǎn)出結(jié)合中美第一階段協(xié)議執(zhí)行率不高的情況，調(diào)整并降低對華關(guān)稅可能成為美國緩解高通脹的重要手段

事實(shí)已經(jīng)證明，抬高對華關(guān)稅的成本由美國消費(fèi)者主擔(dān)據(jù)美國政策研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，特朗普時(shí)期對華加征的關(guān)稅在2020年美國進(jìn)口商品中涉及3319億美元金額，增加的關(guān)稅成本合計(jì)514億美元據(jù)測算，在中美貿(mào)易中，美國消費(fèi)者承擔(dān)了對中國商品加征關(guān)稅92.4%的成本，僅7.6%的成本被我國消化這不僅給美國企業(yè)造成1.7萬億美元的市值損失，且兩年內(nèi)加征關(guān)稅使美國家庭總收入降低了880億美元，這意味著美國進(jìn)口商和消費(fèi)者支付高出原價(jià)約20%的費(fèi)用，加重了美國消費(fèi)者負(fù)擔(dān)

加征對華關(guān)稅加劇了美國國內(nèi)供應(yīng)瓶頸據(jù)2018年以來的數(shù)據(jù)觀測，美國受特朗普關(guān)稅保護(hù)政策漲價(jià)較明顯的進(jìn)口產(chǎn)品，受供應(yīng)鏈瓶頸影響也較大其中耐用消費(fèi)品關(guān)稅漲價(jià)6.1%，供應(yīng)瓶頸漲價(jià)49.2%，金屬工業(yè)用品及材料關(guān)稅漲價(jià)2.0%，供應(yīng)瓶頸漲價(jià)30.1%下調(diào)對華關(guān)稅，有助于緩解美國供應(yīng)瓶頸最為嚴(yán)重的耐用消費(fèi)品和工業(yè)制成品的通脹壓力

美國對華貿(mào)易政策考量:

有足夠的意愿和空間進(jìn)行關(guān)稅調(diào)整

在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到高通脹和疫情干擾的當(dāng)下，促進(jìn)中美經(jīng)貿(mào)回暖正在成為對華貿(mào)易政策的優(yōu)先選項(xiàng)雖然美國對華貿(mào)易政策的緩和意向明確，也具備足夠的意愿和空間調(diào)整降低特朗普時(shí)期加征的對華關(guān)稅，但從貿(mào)易利益的角度看，美國全面快速下調(diào)關(guān)稅可能性不大，大概率會有步驟，階段性地推進(jìn)關(guān)稅豁免從實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，關(guān)稅對CPI漲價(jià)影響較大且對我國進(jìn)口依賴較高的行業(yè)可能列入優(yōu)先減免范疇其中，機(jī)械設(shè)備，機(jī)電類成品將進(jìn)入最先減免行列一是高關(guān)稅對機(jī)械制造，勞動密集產(chǎn)業(yè)的通脹影響最顯著二是美國電氣制造，機(jī)械設(shè)備對我國依賴度最高，輸入型通脹路徑對美國物價(jià)影響的強(qiáng)度最大三是從美國關(guān)稅排除清單可推斷相關(guān)產(chǎn)品優(yōu)先進(jìn)入豁免行列

將機(jī)械設(shè)備和機(jī)電產(chǎn)品納入關(guān)稅排除清單與美國價(jià)值鏈地位和專業(yè)分工有關(guān)根據(jù)世界投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)庫，通過測算美國的機(jī)械設(shè)備和機(jī)電產(chǎn)品行業(yè)的價(jià)值鏈前向參與度和后向參與度發(fā)現(xiàn)，美國機(jī)械設(shè)備和機(jī)電產(chǎn)品的前向參與度高于其他機(jī)電品生產(chǎn)大國，表明美國處于全球價(jià)值鏈的上游地位，占據(jù)研發(fā)高端環(huán)節(jié)，同時(shí)美國的后向參與度高于其他機(jī)電品出口大國，表明美國占據(jù)銷售服務(wù)的尾端位置，將高附加值環(huán)節(jié)留在國內(nèi)，低附加值環(huán)節(jié)外包海外，對機(jī)械設(shè)備和機(jī)電類中間品進(jìn)口依賴度較高故當(dāng)全球疫情突襲，對美國價(jià)值鏈兩端環(huán)節(jié)產(chǎn)生較大沖擊時(shí)，原有關(guān)稅壁壘加劇了價(jià)值鏈前向聯(lián)系和后向聯(lián)系的阻塞程度

勞動密集型商品關(guān)稅減免將視東盟生產(chǎn)鏈恢復(fù)情形而定據(jù)美國歷次公布的關(guān)稅排除清單，食品，農(nóng)產(chǎn)品和紡織服裝始終未大規(guī)模進(jìn)入到清單中只有在2020年二季度越南等地實(shí)行封鎖后，防疫物資，宅經(jīng)濟(jì)品類才陸續(xù)進(jìn)入美國的排除清單若東盟產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)，中長期訂單回流，則美國對我國勞動密集型商品的進(jìn)口依賴度可能會下滑，但若東盟產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)不穩(wěn)，短期內(nèi)訂單難以回籠，則美國對我國的勞動密集型商品需求或仍將維持

2022年中美貿(mào)易走向展望

1.對美貿(mào)易仍將保持穩(wěn)步增長。

美國外需拉動仍具剛性，但對美出口有邊際走緩趨勢當(dāng)前變異病毒不斷干擾經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國服務(wù)業(yè)對商品消費(fèi)的替代短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)，美國的商品外需仍有剛性但美國各州失業(yè)補(bǔ)貼已在2021年9月陸續(xù)停發(fā)，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)于2022年一季度結(jié)束Taper，提前步入加息和縮表階段，美國財(cái)政刺激和量化寬松政策退出，需求回落基本明確今年體現(xiàn)美國消費(fèi)潛力和進(jìn)口需求的超額儲蓄和超額消費(fèi)將呈現(xiàn)雙降，可能拖累對我國的需求拉動

東盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇短期難以擠占我國對美出口份額受疫情波動干擾不斷，東盟產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)一波三折，供應(yīng)鏈缺乏穩(wěn)定性保障去年東盟接種率最高的是越南和泰國，分別約為65%和64%，仍低于我國77%左右的接種水平我國和東盟的疫苗接種，疫情防控的反差決定了我國對其出口供給替代效應(yīng)短期內(nèi)仍存2021年4~10月，美國自我國進(jìn)口占美國總進(jìn)口的比重由13.7%升至16.5%，同期越南進(jìn)口占比由2.9%升至3.2%，顯示東盟產(chǎn)業(yè)修復(fù)短期并未擠占我國份額今年我國對美國出口仍有韌性，但鑒于高基數(shù)和刺激政策退出，出口增速將有所放緩

我國自美進(jìn)口將較快增長2021年在中國采購的拉動下，美國第一階段協(xié)議產(chǎn)品出口保持增長，顯著好于其他品類，是撬動美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要支點(diǎn)中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議規(guī)定如因自然災(zāi)害或其他不可控情況，導(dǎo)致一方延誤，雙方應(yīng)進(jìn)行磋商鑒于此，第一階段未完成的目標(biāo)可能會在下階段經(jīng)貿(mào)談判后調(diào)整繼續(xù)執(zhí)行新冠疫情暴發(fā)至今，國際能源市場和美國商品市場的供求關(guān)系發(fā)生重大變化，若第一階段繼續(xù)執(zhí)行或?qū)⒚媾R調(diào)整

2.對美貿(mào)易結(jié)構(gòu)可能有所改善。

我國汽車和機(jī)械等產(chǎn)品對美出口可能受益目前美國汽車和機(jī)械設(shè)備處于強(qiáng)補(bǔ)庫需求階段，根據(jù)美國分行業(yè)的合意庫存指數(shù)測算，汽車及零部件，機(jī)械設(shè)備的上輪補(bǔ)庫周期平均增速處于較高水平，分別為2.5%和1.8%，而上述產(chǎn)品的最新季度補(bǔ)庫增速均處于低水平，僅為—10.1%和—4.5%，顯示其較強(qiáng)的補(bǔ)庫動力和需求綜合對華關(guān)稅減免的推斷和美國基建法案的落地來看，我國電氣設(shè)備，機(jī)械以及塑料橡膠等制造業(yè)的出口將得到提振若對華關(guān)稅減免達(dá)成，對美國To B端機(jī)電類產(chǎn)品出口景氣抬升，我國外貿(mào)企業(yè)增收不增利的境況可能改善

我國鋼鐵和化工等基建產(chǎn)品的美國需求拉動顯著2021年4月以來，美國鋼鐵荒持續(xù)存在，首先向美國政府提出降低對華關(guān)稅訴求的就是美國鋼鐵商會在全球致力于脫碳生產(chǎn)和用工缺口擴(kuò)大的情況下，全球鋼鐵產(chǎn)能收縮明顯在未來全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，基建類高排放產(chǎn)品的供給緊張局面短期難以扭轉(zhuǎn)未來美國在依靠基建拉動經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的前提下，對鋼鐵和化工等基建產(chǎn)品的需求將有增無減RCEP已于今年落地生效，根據(jù)其貨物貿(mào)易關(guān)稅減讓規(guī)則，我國從RCEP成員國進(jìn)口石化原料，鋼材原料和基建品零部件的成本大幅降低，有利于壓縮基建類生產(chǎn)成本和提升鋼鐵產(chǎn)品的出口競爭力綜合而言，在我國基建產(chǎn)品具有較強(qiáng)出口競爭力的基礎(chǔ)上，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和基建法案落地將對我國鋼鐵和化工品形成較顯著的出口拉動

我國對美國的消費(fèi)品出口仍會延續(xù)較高景氣在疫情波動影響下，美國消費(fèi)者尚未明顯縮減支出，而是更多采用線上消費(fèi)形式2022年美國勞動力短缺依然存在，生產(chǎn)端修復(fù)依然滯后，耐用消費(fèi)品供給仍然存在較大缺口在勞動市場尚未修復(fù)，制造生產(chǎn)恢復(fù)緩慢情況下，我國耐用消費(fèi)品出口對美仍占舉足輕重地位，能夠緩解美國供應(yīng)缺口和通脹壓力的終端消費(fèi)品對美出口短期內(nèi)仍將維持高景氣

來自美國的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口可能繼續(xù)增長第一階段協(xié)議涉及農(nóng)產(chǎn)品關(guān)乎美國搖擺州利益，拜登政府若要保證2022年中期選舉順利，則亟待平衡并解決搖擺州農(nóng)民群體的切身利益，更加關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品的出口增長目前拜登的支持率已由2021年6月的65%下滑至11月的44%，降至上任以來最低水平農(nóng)產(chǎn)品是六大搖擺州的主要出口商品，預(yù)計(jì)2022年農(nóng)產(chǎn)品仍將是中方采購重點(diǎn)，拜登政府或?qū)⒊雠_政策保障農(nóng)產(chǎn)品出口我國自美農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口有望持續(xù)增長

來自美國的傳統(tǒng)能源進(jìn)口可能會被新型能源部分替代疫情暴發(fā)以來，全球能源產(chǎn)能收縮，供應(yīng)緊張仍未解決，但生產(chǎn)修復(fù)和消費(fèi)韌性對能源需求不減，加之拉尼娜寒冬增加主要國家能源儲備需求，進(jìn)一步擴(kuò)大了能源的供需缺口鑒于此，美國為保障國內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)，石化和煤炭等傳統(tǒng)能源品的出口意愿降低，我國自美傳統(tǒng)能源的進(jìn)口可能被壓縮但美國新型能源的制造和出口意愿顯著增強(qiáng)，為支持美國國內(nèi)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，拜登政府頒布1.75萬億美元的重建更好未來法案，包含5500億美元對新能源發(fā)展的支持，未來光伏，風(fēng)電，儲能和新能源汽車等進(jìn)入加速發(fā)展期，對此類新能源產(chǎn)品的出口推動力度將加大未來我國自美能源類產(chǎn)品的進(jìn)口中，新型能源的份額可能有所提升

美國針對我國的芯片等高端制造產(chǎn)品的出口限制仍將存在目前至少半導(dǎo)體芯片，電動汽車大容量電池，稀土金屬，藥品等產(chǎn)業(yè)仍是美國施壓的主要領(lǐng)域，其相關(guān)上游品的進(jìn)口和制成品的出口可能仍將受限制

積極拓展全球多元化貿(mào)易格局，

有效應(yīng)對美國貿(mào)易政策限制

目前中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系改善程度和發(fā)展進(jìn)程仍有不確定性，需要采取綜合性舉措來加以應(yīng)對。1)鋰電池設(shè)備：全球動力電池需求快速增長，長城計(jì)劃收購西班牙工廠，國內(nèi)外電池企業(yè)擴(kuò)張加速；2)光伏設(shè)備：光伏龍頭共同呼吁光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，預(yù)計(jì)21年底供需錯(cuò)配將逐步緩解；3)9月底工業(yè)氣336萬供應(yīng)緊張，導(dǎo)致價(jià)格上漲。液氧/液氮/液氬均價(jià)較前一周上漲29.6%/18.1%/50.8%。。

二是加強(qiáng)出口跨境電商發(fā)展和海外倉儲建設(shè)疫情影響下，我國出口美國的耐用消費(fèi)品逐漸轉(zhuǎn)向線上銷售，因此跨境電商新模式和海外倉儲新業(yè)態(tài)的建設(shè)，將在中美貿(mào)易中日益發(fā)揮重要作用未來應(yīng)加強(qiáng)貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，建成一批要素集聚，主體多元，服務(wù)專業(yè)的跨境電商產(chǎn)業(yè)園區(qū)優(yōu)化海外倉項(xiàng)目的承保條件，支持海外倉更好地發(fā)揮降低運(yùn)輸成本的作用，目前我國海外倉數(shù)量已超過了2000個(gè)，總面積超過了1600萬平方米同時(shí)豐富完善海外智慧物流平臺，更廣泛地服務(wù)外貿(mào)企業(yè)鼓勵(lì)具備條件的金融機(jī)構(gòu)推出有針對性的融資，信保產(chǎn)品和服務(wù)，加大對海外倉建設(shè)的金融支持力度

四是應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，深化產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，完善優(yōu)化科技創(chuàng)新生態(tài)繼續(xù)開展國際科技合作，拓寬和歐盟地區(qū)，一帶一路沿線國家的交流合作當(dāng)我國企業(yè)在國外法治國家遭遇法律糾紛時(shí)，應(yīng)學(xué)習(xí)研究并積極運(yùn)用所在國的法律條文，聘用專業(yè)團(tuán)隊(duì)采取針對性舉措

五是關(guān)注美國貨幣政策變化和匯率波動，提升外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力2021年前三季度，企業(yè)套保比率為22.1%，同比上升7.9個(gè)百分點(diǎn)，說明企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識有明顯提升企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與專業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的合作，選擇合適的金融衍生工具，明確企業(yè)部門職責(zé)，衍生產(chǎn)品品種與期限，決策機(jī)制及重大事項(xiàng)，制定和完善相關(guān)管理政策與制度銀行應(yīng)創(chuàng)新匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，推廣電子渠道結(jié)售匯服務(wù)，重點(diǎn)關(guān)注和服務(wù)中小微外貿(mào)企業(yè)，協(xié)助外貿(mào)企業(yè)在匯率波動中實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)影響最小化