近日，廣發(fā)、招商、匯添富3家基金公司旗下的中證國新央企股東回報ETF同時公告，基金將于5月15日至19日正式發(fā)售，募集規(guī)模上限均為20億元，合計募集上限為60億元。目前，作為時下熱門主線的中特估行情持續(xù)發(fā)酵，市場也預(yù)期此次央企主題的ETF發(fā)售或?qū)那榫w面和資金面助推中特估。

國企年內(nèi)漲幅居前，領(lǐng)漲板塊方向一覽

復(fù)盤今年以來行情，中特估行情帶動央國企上市公司價值重估，同時，其也催化多個相關(guān)板塊和個股迎來上漲行情。截至5月12日收盤，不計算年內(nèi)上市新股，A股整體平均上漲近6.16%，中位數(shù)漲幅近2.39%，而國有企業(yè)個股平均上漲近9.61%，非國有企業(yè)個股平均漲幅則近4.83%(中位數(shù)漲幅近1.27%)，其中，外資及合資企業(yè)僅上漲近3.79%。

分板塊來看，年內(nèi)漲幅居前的國企股中，傳媒、計算機(jī)、通信、家用電器、建筑裝飾板塊個股均值漲幅相對居前，而基礎(chǔ)化工、食品飲料、商貿(mào)零售、輕工制造、美容護(hù)理板塊個股則表現(xiàn)不佳。若分細(xì)分板塊(申萬二級)統(tǒng)計，平均漲幅居前的方向?yàn)槌霭妗⒂耙曉壕€、計算機(jī)設(shè)備、養(yǎng)殖業(yè)、數(shù)字媒體板塊，而旅游零售、酒店餐飲、橡膠、能源金屬、電池板塊個股平均跌幅居前。

注:分板塊統(tǒng)計國企股年內(nèi)漲跌幅均值

行情內(nèi)部輪動分化，關(guān)注景氣低估方向

隨著中特估行情發(fā)酵月余，部分高位人氣股近期也有所調(diào)整，僅以本周行情統(tǒng)計，上海電影(行情601595,診股)、新華文軒(行情601811,診股)、中鋁國際(行情601068,診股)等多股回調(diào)近20%。從資金面來看，作為市場“聰明錢”的北向資金近兩日(5月11日至12日)也一別此前連續(xù)6日加倉而減持，不過，具體個股方面，仍有不少個股獲逆市加倉，其中，中國中鐵(行情601390,診股)、中國石化(行情600028,診股)、片仔癀(行情600436,診股)、中國石油(行情601857,診股)、設(shè)計總院(行情603357,診股)本周累計加倉均在3億元以上。

山西證券近日研報指出，現(xiàn)有的“中特估”概念引發(fā)的估值修復(fù)仍在演繹。短期行情在熱點(diǎn)題材上體現(xiàn)出較高的賺錢效應(yīng)。長期在國企改革的深度價值挖掘方面仍有較大增長空間。結(jié)合政策方向來看，未來的投資機(jī)會主要圍繞以下方向:

1)資源整合型:關(guān)注央企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，以及存在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市平臺或重組預(yù)期的板塊和標(biāo)的，如軍工、交運(yùn)等。

2)基本面改善型:此前基本面較弱，但因行業(yè)景氣、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持續(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

3)價值重估型:此前估值明顯偏低，但是受益業(yè)務(wù)預(yù)期與估值邏輯變化，催生重估行情，如公共事業(yè)領(lǐng)域與三大通信運(yùn)營商等。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè):船舶、建筑、軍工、公共事業(yè)、交運(yùn)和通信。