今年以來，市場震蕩加劇，私募FOF卻表現(xiàn)穩(wěn)健。據(jù)私募排排數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月31日，今年以來取得正收益的私募FOF占比接近七成。而且拉長時間來看，2家百億級私募FOF已經(jīng)連續(xù)5年賺錢。值得一提的是，盡管業(yè)績穩(wěn)健，但私募FOF目前仍是小眾策略。

多位業(yè)內(nèi)人士坦言，F(xiàn)OF策略因其資產(chǎn)分散、管理人分散，在市場波動加劇時具有明顯優(yōu)勢，長期表現(xiàn)也較為穩(wěn)健。但因起步較晚，當前FOF策略存在感較低，隨著居民財富管理需求不斷增長，F(xiàn)OF策略發(fā)展空間廣闊。

私募FOF策略產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，F(xiàn)OF策略私募基金共計1328只，其中866只產(chǎn)品今年以來實現(xiàn)正收益，占比超過65%，業(yè)績表現(xiàn)最好的私募FOF基金收益率達47.82%。

從中長期看，私募FOF策略的表現(xiàn)更為優(yōu)秀。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2018年以來，每年均取得正收益的私募共有53家，其中有2家以FOF為核心策略的百億級私募——珠池資產(chǎn)和橫琴廣金美好，這2家私募近5年分別取得了74.69%和46.65%的收益率。

在明晟東誠基金經(jīng)理甄實看來，F(xiàn)OF策略的優(yōu)勢在于分散配置。首先，年初以來，股票市場行情分化加劇，板塊輪動節(jié)奏加快。FOF策略由于在行業(yè)層面均衡配置，因此較單一基金表現(xiàn)更為穩(wěn)健。其次，F(xiàn)OF策略產(chǎn)品可以通過多策略配置以適應(yīng)市場變化，如利用指數(shù)增強策略基金進行股票資產(chǎn)配置。當股票市場表現(xiàn)不佳時，F(xiàn)OF策略還可以配置債券和商品，從而為投資人賺取絕對收益。

FOF策略發(fā)展仍處于初級階段

雖然私募FOF業(yè)績穩(wěn)健，但其整體規(guī)模仍較小。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，目前市場中有凈值披露的私募基金產(chǎn)品共計23962只，其中私募FOF基金數(shù)量為1357只，占比僅為5.7%。有凈值披露的私募管理人共計5124家，而FOF策略私募管理人僅為159家，占比3.1%。

甄實分析稱，2021年FOF策略才真正實現(xiàn)零的突破，相關(guān)策略產(chǎn)品仍處于發(fā)展的初級階段。與此同時，F(xiàn)OF策略產(chǎn)品的底層股票資產(chǎn)主要來自A股市場，2021年以來A股市場表現(xiàn)相對低迷，因此盡管FOF策略產(chǎn)品展示出較好的抗風險能力，但投資人的風險偏好整體呈下降趨勢，阻礙了FOF策略規(guī)模的進一步擴大。

機構(gòu)看好FOF策略發(fā)展前景

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，F(xiàn)OF策略發(fā)展空間廣闊，尤其是隨著市場波動加大，不同資產(chǎn)表現(xiàn)分化，F(xiàn)OF策略的配置價值日益凸顯。

珠池資產(chǎn)創(chuàng)始人路志剛稱:“根據(jù)美國的經(jīng)驗，當人口增速開始下降時，居民的財富將從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)移至資本市場。中國這一態(tài)勢剛剛開始，以低回撤、穩(wěn)健收益為特點的FOF投資將迎來重大發(fā)展機遇。”

深圳某私募的基金經(jīng)理也表示，在銀行理財、信托行業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型的背景下，居民財富從非標產(chǎn)品溢出，催生了大量的財富管理新需求，F(xiàn)OF策略未來發(fā)展空間廣闊。

有業(yè)內(nèi)人士透露，近年來，凈值型產(chǎn)品逐漸成為高凈值人群的重點配置方向，而FOF產(chǎn)品恰好能憑借低波動的特點滿足高凈值人群的配置需求。