日前，記者注意到，2022年上半年，受疫情反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，資本市場(chǎng)波動(dòng)等復(fù)雜外部環(huán)境影響，信托業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績下滑，平均營業(yè)收入和凈利潤均為負(fù)增長，僅凈資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)小幅正增長。

總體來看，信托業(yè)自2018年資管新規(guī)頒布后進(jìn)入調(diào)整期，2021年資產(chǎn)規(guī)模和收益指標(biāo)將止跌企穩(wěn)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，整體來看，信托三分類新規(guī)促進(jìn)了信托業(yè)回歸本源，而不是在類似銀行的業(yè)務(wù)中徘徊另一方面，現(xiàn)階段行業(yè)在一定程度上面臨著過去地產(chǎn)業(yè)務(wù)帶來的包袱，對(duì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程有什么影響，還有待觀察

那么，從長遠(yuǎn)來看，信托業(yè)可能會(huì)發(fā)生什么樣的變化呢業(yè)內(nèi)人士如何看待未來的展覽方向

營業(yè)收入大幅下降。

記者注意到，對(duì)比營業(yè)收入的平均值和中位數(shù)，2022年上半年信托公司營業(yè)收入中位數(shù)的下降幅度明顯高于平均值。

具體來看，2022年上半年，57家信托公司平均營業(yè)收入為12.42億元，較2021年上半年下降13.35%若剔除可比并表樣本，2022年上半年信托公司平均營業(yè)收入為7.98億元，較2021年上半年下降17.76%

但57家信托公司2022年上半年?duì)I業(yè)收入中值為7.13億元，明顯低于平均值，較2021年上半年下降26.32%剔除合并口徑的樣本數(shù)中位數(shù)為6.3億元，較2021年上半年下降22.53%

對(duì)此，白銳信托研究發(fā)展中心分析認(rèn)為，這說明在行業(yè)整體業(yè)務(wù)收入下滑的同時(shí)，行業(yè)中心下滑更快，頭部集中效應(yīng)仍在延續(xù)。

整體來看，2022年上半年信托公司營業(yè)收入的發(fā)展特點(diǎn)是:行業(yè)頭部公司也有一定程度的收縮，行業(yè)尾部信托公司保持穩(wěn)定，但行業(yè)中游信托數(shù)量有所增加，與營業(yè)收入中位數(shù)大幅下降的趨勢(shì)相一致。

此前，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度，信托業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入205.15億元，同比下降28.25%，實(shí)現(xiàn)利潤總額123.84億元，同比下降31.42%，人均凈利潤42.72萬元，同比下降29.50%。

根據(jù)相關(guān)分析，信托資產(chǎn)的行業(yè)集中度較高，前十大信托公司的集中度接近50%整個(gè)行業(yè)信托資產(chǎn)的增長主要是由少數(shù)頭部信托公司帶動(dòng)的一旦頭部信托公司信托資產(chǎn)增速放緩，將對(duì)整個(gè)行業(yè)的整體水平產(chǎn)生很大影響

標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為主流。

有信托行業(yè)觀察人士對(duì)記者表示，自2018年資管新規(guī)頒布后，信托行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期資產(chǎn)規(guī)模和營收指標(biāo)在2021年止跌企穩(wěn)但2022年上半年，受疫情反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，資本市場(chǎng)波動(dòng)等復(fù)雜外部環(huán)境影響，整體經(jīng)營業(yè)績下滑，平均營業(yè)收入和凈利潤均為負(fù)增長，僅凈資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)小幅正增長

另一方面，盡管市場(chǎng)波動(dòng)較大，但清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成認(rèn)為，在資產(chǎn)管理類信托中，投資于資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)信托業(yè)務(wù)將成為主流，從目前一些領(lǐng)先機(jī)構(gòu)的做法來看也是如此。

可是，這個(gè)市場(chǎng)高度成熟，競(jìng)爭激烈券商和基金公司是規(guī)范投資市場(chǎng)的主力軍，在業(yè)務(wù)能力，市場(chǎng)份額，人才，專業(yè)團(tuán)隊(duì)，投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)防控能力等方面都積累了很多邢成進(jìn)一步指出，這種先發(fā)優(yōu)勢(shì)是不能輕易改變和動(dòng)搖的這是信托公司進(jìn)入規(guī)范投資市場(chǎng)必須客觀面對(duì)的現(xiàn)實(shí)

記者了解到，目前每家信托公司平均擁有員工500人左右，這些團(tuán)隊(duì)和人才的專業(yè)結(jié)構(gòu)大多與原有的傳統(tǒng)非標(biāo)融資業(yè)務(wù)相匹配。

另一方面，伴隨著資管新規(guī)的頒布實(shí)施，雖然一些具有前瞻性的信托機(jī)構(gòu)未雨綢繆，引入了新業(yè)務(wù)分類中所需的標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，但畢竟還是少數(shù)。

邢成認(rèn)為，未來信托公司的新業(yè)務(wù)模式將更多依靠科技來推動(dòng)，這對(duì)人才和專業(yè)能力提出了更高的要求如果信托機(jī)構(gòu)不能及時(shí)，果斷，有序，科學(xué)地培養(yǎng)和改造現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)，引進(jìn)增量團(tuán)隊(duì)，人才結(jié)構(gòu)問題將成為信托公司轉(zhuǎn)型最重要的障礙

探索轉(zhuǎn)型新路

產(chǎn)品方面，功能信托分析師廖告訴記者，從市場(chǎng)來看，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向來稀缺，而資金面相對(duì)寬松整體來看，近期部分信托產(chǎn)品呈現(xiàn)出僧多粥少的局面

對(duì)于行業(yè)格局的變化，有不愿意透露姓名的信托業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，整體來看，信托三級(jí)分類新規(guī)促進(jìn)了信托業(yè)回歸本源，而不是在類似銀行的業(yè)務(wù)中徘徊，鼓勵(lì)打開一片新天地另一方面，現(xiàn)階段行業(yè)在一定程度上面臨著過去房地產(chǎn)業(yè)務(wù)帶來的包袱，對(duì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程會(huì)帶來什么影響，還需要進(jìn)一步觀察

該人士認(rèn)為，從這個(gè)角度來看，行業(yè)格局短期內(nèi)是否會(huì)改變還很難說。

展望信托行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)和前景，邢成表示，轉(zhuǎn)型后的信托公司的業(yè)態(tài)和外觀將與傳統(tǒng)信托行業(yè)有很大不同過去為了追求所謂的金融超市，應(yīng)該把公司變成提供多元化金融服務(wù)的大型綜合性金融機(jī)構(gòu)這個(gè)目標(biāo)恐怕要逐步調(diào)整了未來的信托公司將走專業(yè)化，差異化的道路，定位于小而美的精品

所謂差異化定位，就是未來全行業(yè)幾十家信托公司都有自己的專業(yè)特色有的信托公司可能以股權(quán)投資為核心競(jìng)爭力，有的信托公司可能在標(biāo)品業(yè)務(wù)上脫穎而出，有的信托公司可能在資產(chǎn)證券化或家族信托業(yè)務(wù)上表現(xiàn)突出邢成進(jìn)一步指出