制造業(yè)仍然是基金經(jīng)理一致預(yù)期最高的領(lǐng)域。

上市公司和基金公司最新的三季報顯示，明星基金經(jīng)理的重倉仍在高端制造業(yè)板塊，而部分基金經(jīng)理則在相對低迷的消費軌道進行了減持。

有基金經(jīng)理在接受采訪時認(rèn)為，重型制造是理解消費升級的驅(qū)動邏輯只有大量的制造業(yè)高端就業(yè)崗位涌現(xiàn)，才能給家庭帶來顯著的收入增長，從而帶動消費水平升級和高質(zhì)量發(fā)展

明星基金減消費加制造業(yè)

首選基金經(jīng)理對消費股倉位的態(tài)度最有意思。

日前，有著藥貓美譽的片仔癀披露了2022年第三季度報告片仔癀今年第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.38億元，同比下降17.64%這是片仔癀自2016年以來首次出現(xiàn)季度業(yè)績下滑

片仔癀的季報也揭示了多只基金的運作動向，尤其是那些熱愛消費賽道的明星基金經(jīng)理格蘭特管理的中歐醫(yī)藥健康基金在第三季度減持片仔癀約80萬股，減持比例約為10%

另一位對大消費一見鐘情的明星基金經(jīng)理魏嬌同期也減持了片仔癀今年二季度末，魏嬌管理的銀華財富主題基金持有片仔癀約431萬股，為片仔癀第十大股東到今年三季度末，銀華財富主題基金已經(jīng)淡出片仔癀前十大股東名單根據(jù)最新的前十大股東門檻數(shù)據(jù)推測，魏嬌管理的這只基金在三季度減持片仔癀超過130萬股

消費賽道的明星基金經(jīng)理，在減少消費的同時擁抱制造業(yè)。

券商中國注意到，格倫管理的中歐醫(yī)藥健康基金在三季度買入了華大智造華大智造披露的三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收33億元，同比增長15.57%，前三季度凈利潤約20.22億元，同比增長3.39倍

基金經(jīng)理看好制造業(yè)升級。

最新的基金三季報也顯示，明星基金經(jīng)理堅守這種科技制造的基本思路。

匯豐晉信明星基金經(jīng)理呂斌管理的匯豐晉信動態(tài)策略混合基金最近幾天披露了2022年三季報報告顯示，該基金截至今年三季度末的十大重倉股中，約有一半來自制造業(yè)中的新能源電路，包括天齊鋰業(yè)，贛鋒鋰業(yè)，當(dāng)代安普科技股份有限公司等在該基金的第三季度持倉中，消費股仍然很難找到

陸斌在三季報中指出，權(quán)益市場長期結(jié)構(gòu)性機會已經(jīng)打開經(jīng)過近幾個月的市場調(diào)整，部分行業(yè)和個股的估值風(fēng)險得到了充分的釋放，新能源，醫(yī)藥，計算機等行業(yè)也發(fā)現(xiàn)了很多估值和基本面相匹配的機會同時長期空間大，公司質(zhì)量好

在人口老齡化帶來的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力下，中國作為世界工廠，需要逐步轉(zhuǎn)移勞動密集型低端產(chǎn)業(yè)，向技術(shù)密集型高端產(chǎn)業(yè)升級陸斌強調(diào)，在這一大趨勢下，一大批優(yōu)秀的公司通過持續(xù)的R&D投資，密集的資本支出和持續(xù)的技術(shù)積累，實現(xiàn)了向高端制造的升級，許多代表中國制造業(yè)未來發(fā)展方向的公司相繼進入投資視野

值得一提的是，今年三季度，朱紹興還結(jié)構(gòu)性增持了制造業(yè)軌道的股票他管理的郭芙天匯精選基金三季度重倉投資的瑞豐新材，就是通過持續(xù)的R&D投資和技術(shù)積累向高端制造業(yè)升級的典型出色的業(yè)績增長使得瑞風(fēng)新材的股價在最近5個月內(nèi)上漲了近3倍

抓制造業(yè)的邏輯是什么。

在消費股嚴(yán)重下跌的背景下，基金經(jīng)理為什么不抄底消費，而把目光盯在制造業(yè)上。

現(xiàn)在談?wù)摲甑唾I入消費股，更像是一場短期游戲，而不是消費基本面的顯著改善華南某券商在接受中國采訪時，某公募基金經(jīng)理直言，雖然消費在復(fù)蘇，但面臨的不確定因素更多，可能很難長期大干一場

10月份，一位在深圳大舉投資的私募基金經(jīng)理開始改變他長期堅持的大消費策略。

過去兩年，消費類股買得有點多無論是大環(huán)境還是經(jīng)濟增長的邏輯，制造業(yè)都是拉動經(jīng)濟增長的主流該私募基金經(jīng)理表示，計劃根據(jù)三季度上市公司季報調(diào)整倉位，主要增加制造業(yè)品種，尤其是新能源軌道領(lǐng)域

華南某基金經(jīng)理也認(rèn)為，制造業(yè)和消費是相輔相成的，尤其是科技行業(yè)可以帶來大量的就業(yè)崗位，大量高端崗位的出現(xiàn)會帶來顯著的收入增長，也會刺激大量的消費因此，刺激消費的核心在于國家大力刺激科技制造業(yè)，科技制造業(yè)可以完成國內(nèi)消費的高質(zhì)量發(fā)展

近幾十年來，中國經(jīng)濟發(fā)展取得了舉世矚目的成就，但最近幾年來外部環(huán)境的變化讓我們意識到，過去的經(jīng)濟發(fā)展模式存在一些隱憂有些產(chǎn)業(yè)大而不強，核心技術(shù)掌握在發(fā)達(dá)國家手里，尤其是芯片產(chǎn)業(yè)摩根士丹利華鑫的基金經(jīng)理苗東航認(rèn)為，如果沒有芯片等硬核技術(shù)的支持，很多行業(yè)的基礎(chǔ)并不是很牢固，在地緣政治動蕩時期，這些行業(yè)的發(fā)展很容易陷入停滯

苗東航指出，除了經(jīng)濟安全的考慮，發(fā)展硬核技術(shù)等制造業(yè)可以使中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈分工中處于更有利的位置雖然中國的GDP水平已躍居世界第二，但人均GDP與發(fā)達(dá)國家差距甚遠(yuǎn)美國，西歐，日本等發(fā)達(dá)國家掌握了芯片，生物醫(yī)藥，精細(xì)化工等高端產(chǎn)業(yè)，單位勞動力的產(chǎn)出自然更大

消費可能會分流一部分資金，但我認(rèn)為大的機會并不明顯，制造業(yè)仍然是關(guān)鍵南方基金的一位人士也向券商中國強調(diào)，國內(nèi)的政策正在從以數(shù)量為核心的快速擴張的經(jīng)濟模式向以質(zhì)量為主導(dǎo)的經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)變，因為高端工作可以刺激很多消費需求，養(yǎng)活很多消費者一個國家的高端制造業(yè)崗位越多，消費就會越活躍