醫(yī)藥行業(yè)罕見的單筆超過(guò)20億的M&A案引起了監(jiān)管部門的關(guān)注昨日晚間，健之家發(fā)布公告稱，收到上交所關(guān)于公司重組草案信息披露的問詢函，要求就收購(gòu)的必要性和評(píng)估價(jià)格的合理性進(jìn)行補(bǔ)充披露

健之佳擬20.74億元收購(gòu)唐人醫(yī)藥100%股權(quán)。

日前，云南健之佳健康連鎖店有限公司發(fā)布公告稱，以20.74億元現(xiàn)金收購(gòu)河北唐人醫(yī)藥有限公司100%股權(quán)。

公告顯示，健之佳擬分兩期以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買河北唐人醫(yī)藥100%股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)河北唐人的控股和進(jìn)一步全資控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)唐人醫(yī)藥連鎖大藥房品牌，直營(yíng)店，各類經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)資源和經(jīng)營(yíng)權(quán)的并購(gòu)。

第一階段，健之家擬以自有資金和自籌資金16.6億元購(gòu)買唐人醫(yī)藥三位股東持有的80%股權(quán)交易完成后，唐人醫(yī)藥將成為健之家的控股子公司

第二階段，如果唐人醫(yī)藥承諾完成履約，健之家應(yīng)當(dāng)或有權(quán)根據(jù)協(xié)議約定的條件，以4.1億元的價(jià)格購(gòu)買剩余20%股權(quán)。

資料顯示，唐人醫(yī)藥成立于2003年，2016年10月登陸新三板，2017年10月終止掛牌。

截至2021年12月31日，唐人醫(yī)藥在河北，遼寧擁有659家直營(yíng)店如果按照659家門店計(jì)算，單間藥店的平均進(jìn)價(jià)為314.72萬(wàn)元

上交所發(fā)出問詢函，要求補(bǔ)充披露收購(gòu)的必要性等。

對(duì)于收購(gòu)健之佳，業(yè)內(nèi)人士并不看好，認(rèn)為高杠桿擴(kuò)張的做法將面臨更大的資金壓力此舉也引起了上交所的關(guān)注

此外，關(guān)于評(píng)估價(jià)格的合理性，草案披露，唐人藥業(yè)100%股權(quán)的評(píng)估值為20.76億元，增值率為344.96%，交易市盈率倍數(shù)達(dá)到24.25，遠(yuǎn)高于上市公司現(xiàn)行市盈率，且定價(jià)公允性分析中可比交易案例僅選取了不同年度交易價(jià)格超過(guò)10億元的收購(gòu)案例此外，目標(biāo)公司此前已放棄上市計(jì)劃

上交所要求健之佳進(jìn)行補(bǔ)充披露，說(shuō)明醫(yī)藥零售行業(yè)進(jìn)行收購(gòu)時(shí)，目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，盈利能力，市場(chǎng)環(huán)境對(duì)交易估值的影響，并結(jié)合近期包括上市公司在內(nèi)的市場(chǎng)案例進(jìn)行量化分析和論證，目標(biāo)公司此前的上市安排和具體進(jìn)展，以及選擇終止上市的時(shí)間和原因，是否不符合上市條件及具體情況等。

在此前6月29日的投資者交流活動(dòng)上，健之佳對(duì)唐人醫(yī)藥股權(quán)收購(gòu)進(jìn)行了解讀據(jù)健之佳董事會(huì)秘書兼財(cái)務(wù)總監(jiān)恒力介紹，河北唐人是中康第34家大中型零售連鎖藥店企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況良好公司2021年底開始接觸，今年深入了解后開始洽談?wù){(diào)整項(xiàng)目2022年6月29日完成股權(quán)購(gòu)買協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議的簽署

健之家董事長(zhǎng)兼總裁藍(lán)波表示，貿(mào)易公司確定了立足云南，深耕西南，拓展全國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)，在保持西南地區(qū)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，面向全國(guó)通過(guò)河北唐人項(xiàng)目，公司可以快速進(jìn)入經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人口持續(xù)聚集的京津冀

簡(jiǎn)之家對(duì)張之路的擴(kuò)張

資料顯示，起步于西南地區(qū)的健之佳成立于2004年9月27日，是云南第二家上市連鎖藥店于2020年12月1日在上海證券交易所主板上市其主營(yíng)業(yè)務(wù)為從事藥品，保健食品，個(gè)人護(hù)理用品，家庭保健品，方便食品，日用消費(fèi)品等健康產(chǎn)品的連鎖零售業(yè)務(wù)

健之家上市以來(lái)加速擴(kuò)張截至今年第一季度末，健之佳門店總數(shù)已達(dá)3134家與2021年一季度末相比，門店總數(shù)增加928家，位列上市連鎖藥店數(shù)量前五

對(duì)此，健之佳在2022年6月29日的投資者交流活動(dòng)上透露，2022年，公司初步計(jì)劃在2021年新增不少于900家門店，特別是增加收購(gòu)門店的比例，通過(guò)收購(gòu)快速進(jìn)入空白區(qū)域，薄弱區(qū)域和政策限制區(qū)域，縮短培育期。

除成渝地區(qū)外，公司將以京津冀為核心的環(huán)渤海灣地區(qū)，以大灣區(qū)為核心的華南地區(qū)，以江浙滬為核心的華東地區(qū)，以長(zhǎng)江沿線城市為重點(diǎn)目標(biāo)區(qū)域，從西南向全國(guó)拓展。