本周數據:新能源車企相繼提價，大宗價格邊際下降新能源車企相繼提價，成本壓力逐漸傳導到終端氪，藍兔，長安，SAIC客車，柯靈等新一輪漲價方案于5月1日生效，成本壓力逐漸傳導至終端本周主要原材料的價格略有下降以及汽車供應鏈中的主要原材料冷軋板，熱軋板卷，鋁，銅，天然橡膠和聚丙烯本周的平均價格分別為+0.6%，—2.5%，—4.7%，—1.2%，—4.2%和—1.9%，最近一個月的平均價格分別為+1.7%，+1.0%，—5.0%，+1.8%，—2.7%和—1.7%本周觀點:繼續看好自主崛起+電動智能化+摩托車汽車電動智能化巨變，重塑產業秩序，看好汽車產業黃金十年這個月的核心投資組合乘用車:新勢力公布4月交付量，環比下降4月蔚來/小鵬/理想分娩分別為—49.2%/—41.6%/—62.2%我們判斷疫情影響了供應鏈，導致產量損失3月份以來，價格上漲導致短期觀望需求增加中期來看，預計產品力仍將保持強勁驅動供應鏈已經穩步修復截至目前，首批白名單企業復工率超過80%日前，上海市經信委正式發布第二批獲準復產企業白名單，共計1188家企業新能源普及率快速提高3月份狹義乘用車批發銷量182萬輛，新能源月度滲透率超過25%看好自主崛起，借助變革，推薦，受益標的實現品牌提升和市場份額提升零部件:電智能重塑產業秩序，業績快速增長+新定點催化，堅定看多零部件智能化將是今年的核心線，智能駕駛和智能駕駛艙加速，看好聲學+線控底盤+域控制器的加速滲透，電氣化加速輕量化發展，特斯拉引領一體化壓鑄，加大行業擴張，提升行業集中度建議從客戶維度+產品維度選擇標的，二維共振最好1.客戶維度:相比傳統燃油車，新型動力汽車迭代速度更快，供應鏈驗證周期更短，供應鏈趨于扁平化，帶動產業鏈公司業績增長曲線變得更加陡峭推薦特斯拉+新動力產業鏈:，受益標的2.產品維度:智能電動轉型將帶來品牌力和產品力重塑，各車企都在不斷增加智能電動配置，實現市場份額提升和品牌提升:1)智能增量:智能駕駛—(德賽西威*，伯特利，經緯恒潤—W)，受益標的(next er)，智能駕駛艙:聲學—(上盛電子)，智能座椅—(吉峰，上海延普)，天幕玻璃—(福耀玻璃)，車燈—(星宇，科博達)(德賽四維，福耀分別由計算機集團，建材集團共同覆蓋)，2)電氣化增量:三電(比亞迪，龍盛科技)，熱管理(拓普集團，銀輪股份)，受益標的(三華智能控制)，輕量級(文燦股份，艾克迪，托普集團，伯特利)，受益標的(徐升股份)摩托車:中汽協數據顯示，3月全國中大排量摩托車銷售3.3萬輛，同比增長+31.1%，環比增長+41.9%2022Q1共銷售8.2萬輛，同比增長+49.7%中大排量摩托車代表了消費升級的方向，市場潛力巨大他們的份額將集中在品牌力突出，動力總成技術先進，渠道布局完善的自主和合資品牌推薦(馮春動力，錢江摩托)，受益標的(隆鑫通用)本周行情:整體弱于市場，乘用車板塊領漲本周a股汽車板塊下跌1.0%(流通市值加權平均值，下同)，在申萬子行業中排名第11位，表現弱于滬深300(上漲0.3%)在細分市場中，乘用車和其他運輸設備分別增長1.1%和0.7%，而汽車零部件，公共汽車，汽車服務和卡車分別下降2.6%，4.6%，5.4%和6.4%暗示風險較大的汽車行業芯片短缺，原材料成本波動超預期，汽車終端需求不及預期，汽車出口銷售低于預期