日前，千乘資本又一明星項目納芯微登陸科創(chuàng)板，這是一家專注于模擬芯片的企業(yè)。

就在一個月前，思林杰也成功科創(chuàng)板上市接連收獲IPO項目，證明了千乘資本的眼光和實力最近幾天，《科創(chuàng)板日報》記者采訪了千乘資本創(chuàng)始合伙人熊偉

他表示，這是千乘資本早期就發(fā)現(xiàn)的一家成長中項目2019年投資時，認為納芯微有進入國內(nèi)一線企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的機會而且創(chuàng)業(yè)團隊很有主見，對于行業(yè)短板，長板，機會有深刻的體會于是決心重注投資

招股書顯示，千乘資本與中芯聚源一起參與納芯微B輪融資，通過慧悅成長，持有納芯微381.87萬股，認購價格為72元/股。

此次，納芯微發(fā)行價為230元，股價早盤一度漲超19%，截至發(fā)稿市值超260億元，這意味著這家從華為系走出的千乘資本，又實現(xiàn)了一個本壘打項目。

看到訂單爆發(fā)潛力，千乘下決心重投納芯微

千乘資本的創(chuàng)始人熊偉出身于華為1998年，熊偉研究生畢業(yè)就入職華為，從客戶經(jīng)理做起，深刻了解華為的狼性文化

在成立千乘之前，熊偉曾有過一次創(chuàng)業(yè)2003年熊偉在華為內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，和華為幾位高管聯(lián)合創(chuàng)立深圳科皓，進入IT軟件業(yè)，這份經(jīng)歷讓熊偉深刻地了解了創(chuàng)業(yè)者的心路歷程，知道創(chuàng)業(yè)者需要什么，不需要什么

對于納芯微這筆投資，熊偉坦言:千乘資本內(nèi)部曾有過猶豫，但復(fù)盤之后認為任何一筆投資，還是需要邏輯來支撐。。

2019年前，納芯微曾有過一筆老股轉(zhuǎn)讓，當時估值是3個億，那一輪看了很久，但最后也沒有下決心投沒下決心的原因在于，沒找到投這家公司的必然性但估值增長快一倍時，千乘資本卻決心投資，是因為看到了投納芯微的必然性采訪中，熊偉對《科創(chuàng)板日報》記者說

必然性是中興，華為事件的出現(xiàn)，納芯微有望從第三供變成獨供，扎根國內(nèi)一線企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈從華為系出走的熊偉深知，一旦被一線企業(yè)接受，背后爆發(fā)出的訂單量非比尋常

招股書顯示，納芯微數(shù)字隔離類芯片作為 5G 通信電源，新能源汽車，工業(yè)自動化等應(yīng)用的關(guān)鍵芯片，已成功進入多個行業(yè)一線客戶的供應(yīng)體系并實現(xiàn)批量供貨。2016年至2017年，公司開始向工業(yè)及汽車領(lǐng)域發(fā)展，推出面向工業(yè)控制領(lǐng)域以及符合AEC-Q100標準且面向汽車前裝市場的壓力傳感器信號調(diào)理ASIC芯片。以及硅麥克風和紅外傳感器信號調(diào)理ASIC芯片，進一步擴充了產(chǎn)品品類。

其中，客戶A在2020年采購了4206.06萬元，為第一大客戶同時，披露亞美斯通作為客戶A指定經(jīng)銷商，以買斷方式從公司購買芯片產(chǎn)品，再獨立銷售給客戶A.在這種合作模式下，公司與亞美斯通，亞美斯通與客戶A分別形成獨立的銷售流程，單據(jù)，實物和資金流轉(zhuǎn)互相獨立

目前，納芯微已進入客戶A，中興通訊，匯川技術(shù)等行業(yè)龍頭供應(yīng)鏈在車規(guī)級芯片供應(yīng)商這個領(lǐng)域，采購方也來自比亞迪，東風汽車，五菱汽車，長城汽車等大廠

銷售上，主營產(chǎn)品信號感知芯片從2018年3641.61萬元的營收，增長到2019年的5925.4萬元，再到2020年的1.29億元，2021年1—6月達到9672.21萬元，呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢與當初熊偉判斷的一致，納芯微將迎來訂單量爆發(fā)

千乘資本創(chuàng)始人熊偉告訴《科創(chuàng)板日報》記者，這兩年模擬芯片行業(yè)，有很多公司都拿到了融資，但是未來三到五年，國內(nèi)模擬芯片領(lǐng)域第一梯隊和第二梯隊，將拉開非常大的差距。

作為投資人，熊偉堅信納芯微未來會成為第一梯隊中企業(yè)之一，在模擬芯片信號鏈里成為領(lǐng)軍人物，這與其創(chuàng)業(yè)團隊的熱情，定位，以及創(chuàng)業(yè)理念有關(guān)而信號鏈和射頻類模擬芯片，對應(yīng)市場空間都在100億美金

因此，對這個項目千乘資本是堅決的投如果當時沒有拿下來，后面是一點機會都沒有了

市場在變，千乘資本最新投資邏輯浮現(xiàn)

從創(chuàng)業(yè)開始，熊偉就劃好了一條大賽道，即工業(yè)科技現(xiàn)在千乘也有了最新的投資邏輯，尤其在半導(dǎo)體領(lǐng)域

熊偉和團隊一直在討論，2021年6月份之前，半導(dǎo)體投資其實是國產(chǎn)化，國產(chǎn)化里最簡單的最基礎(chǔ)的是PIN to PIN，意思是跟國外的芯片一模一樣，直接替上去，就是解決0—1的問題，無到有的問題。

但從2021年6月份之后，熊偉和團隊意識到，PIN to PIN的投資機會沒有了，團隊也不看這樣的公司了。

2019年—2021年三年時間，很多PIN to PIN的機會，都被市面上頭部或者腰部公司覆蓋掉再進去就是紅海，甚至連客戶都不給你機會

但半導(dǎo)體作為大賽道，不能放棄未來投什么呢在千乘資本創(chuàng)始人熊偉看來，有兩個方向需要關(guān)注，一是升級二是超市模式

升級方向中，第一個是向高速的ADC轉(zhuǎn)，比如全球領(lǐng)先的芯片制造商做ADC，以ADC為代表的高速ADC。

一個高速ADC在通信里，基站市場量都是幾十億，一些企業(yè)大客戶一年的采購量是幾十億，但這些目前國內(nèi)企業(yè)還做不了千乘資本在國內(nèi)也找了一圈，有兩三家在做不過做的很低端，進不了基站和通信領(lǐng)域

第二個升級，在別人做的基礎(chǔ)上做出創(chuàng)新點，即PIN to PIN升級納芯微在這方面做得不錯，現(xiàn)在他家的產(chǎn)品相對ADI產(chǎn)品已經(jīng)有很多創(chuàng)新，會根據(jù)客戶需求做一些優(yōu)化和適配

第三個升級，是在模式上的創(chuàng)新升級僅僅只做單顆芯片已經(jīng)不能滿足國內(nèi)對于芯片公司的發(fā)展要求，當前的創(chuàng)新公司應(yīng)該以芯片作為數(shù)字化，智能化的核心，由芯片延伸到模組，設(shè)備，再到行業(yè)解決方案提供給客戶，才能體現(xiàn)從中國制造到中國智造的企業(yè)核心價值

既然有了投資邏輯，千乘資本會不遺余力的沉淀下去，深根產(chǎn)業(yè)，尋找出符合千乘資本投資邏輯的公司。

納芯微的首日股市表現(xiàn)，也讓千乘資本熊偉感到高興面對市場大環(huán)境的起伏變化，千乘資本熊偉坦言:不在意短期股價波動，投資是一個長期過程，至少是三到五年的概念今年大市會怎么樣，我不知道但只要機構(gòu)投資人對產(chǎn)業(yè)調(diào)研的比較深入，他的投資定力也會高于一般投資者